COMUNICADO DE PRENSA PDF

Feller Rate ratifica en "BBB" la calificación de Fihogar. Perspectivas "Estables".

26 JUNE 2025 -  SANTO DOMINGO, REP. DOMINICANA

Feller Rate ratificó en “BBB” la calificación de la solvencia de Banco de Ahorro y Crédito Fihogar, S.A. (Fihogar). Las perspectivas de la calificación son “Estables”.

La calificación asignada a la solvencia de Fihogar obedece a su capacidad de generación, perfil de negocios, respaldo patrimonial, perfil de riesgo y fondeo y liquidez, todos evaluados en moderados.

Fihogar es un banco de ahorro y crédito con foco en el negocio de créditos de consumo, especialmente préstamos para la adquisición de vehículos usados para personas naturales de ingresos medios y bajos, actividad que se complementa, en menor medida, con una oferta de préstamos comerciales. La entidad también ofrece otros productos y servicios complementarios, como depósitos y cuentas de ahorro, servicios de referimientos de GPS y seguros, y la tarjeta de prepago Reset.

El banco tiene un tamaño reducido en el sistema financiero. Su cartera de colocaciones representa algo más del 4% de la industria de bancos de ahorro y crédito y solo el 0,1% del sistema financiero regulado, a abril de 2025. En este sentido, la administración ha venido desarrollando una estrategia de crecimiento en el segmento objetivo con foco en digitalización, para incrementar la escala y alcanzar y sostener el equilibrio operacional.

La capacidad de generación del banco es limitada y se apoya especialmente en la actividad de crédito, a lo que se agregan otros ingresos operacionales por actividades complementarias. Un tamaño reducido y una carga operativa importante, impone el desafío de mantener resultados positivos y crecientes. Adicionalmente, un contexto de tasas de interés aún en rangos altos, junto con una mayor incertidumbre internacional, genera un entorno menos favorable en el sistema financiero para la expansión de las colocaciones con niveles de riesgos controlados.

En 2024, Fihogar logró una mejora en su utilidad antes de impuesto alcanzando a $71 millones ($37 millones en 2023), con una rentabilidad sobre activos promedio de 2,2%. El buen comportamiento del margen financiero total, dado por el mayor volumen de cartera, benefició el resultado operacional. En tanto, a abril de 2025, la entidad registró un resultado antes de impuesto de $16 millones, que, medido sobre activos, era equivalente a un retorno de 1,4% anualizado. En los primeros meses del año, el acotado crecimiento del portafolio, el avance del gasto por riesgo y una mayor presión por el lado del costo de fondos impusieron mayores desafíos a la gestión financiera.

El portafolio de créditos mantiene una sana atomización, mientras sus niveles de morosidad aumentan levemente en los últimos meses ante las condiciones del entorno. La cartera vencida (incorporada la cartera en cobranza judicial) se ubicó en 1,6% de las colocaciones a abril de 2025, con una cobertura de provisiones de 1,8 veces, comparado con indicadores de 1,4% y 2,2 veces a diciembre de 2024, respectivamente.

El respaldo patrimonial de la entidad se fortaleció en 2024 por la capitalización de utilidades de períodos anteriores. Sin embargo, aún se aprecia un índice de adecuación de capital con limitada holgura respecto al indicador mínimo normativo. En este sentido, la entidad estará capitalizando sus utilidades de 2024 y planea una eventual emisión de bonos subordinados. A marzo de 2025, el índice de solvencia regulatorio se posicionó en 12,0%.

Las fuentes de financiamiento de Fihogar se concentran en pasivos con costo, dada su condición de banco de ahorro y crédito, que no puede operar cuentas corrientes, apreciándose, además, algunas concentraciones relevantes y depositantes vinculados. En tanto, la entidad mantenía un nivel prudente de efectivo e inversiones, que correspondían al 15,3% de los activos totales a abril de 2025 y permitían cubrir en torno al 18% del total de depósitos.

La entidad es controlada por la familia Muñoz Rosado, tanto directa como indirectamente, a través de la sociedad Fiauto, S.R.L. La sociedad, que es propiedad de accionistas individuales a través de distintos porcentajes de participación, tiene el 63,7% de la propiedad del banco. El restante 36,3% está en poder de los mismos accionistas, con porcentajes de participación en las mismas proporciones que las que poseen dentro del holding.

Perspectivas: Estables

Las perspectivas “Estables” asignadas a la calificación de Fihogar consideran que la entidad sostendrá un desempeño financiero razonable, con rentabilidades alineadas a las observadas en los años previos apoyadas en su margen financiero, al tiempo que sigue mejorando sus estructuras de control interno. Además, incorporan que el banco sostendrá un nivel de solvencia cómodo con relación al límite regulatorio.

La escala de negocios y concentración de pasivos de la entidad limitan alzas de la calificación en los próximos períodos.

La calificación podría verse presionada por un deterioro material de los ratios de calidad de cartera y del índice de solvencia patrimonial.