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| Registro | Login |
| Clasificación | Persp. |
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| Cuotas - F, G, M, W | ||
|---|---|---|
| 30-10-26 | 1ª Clase Nivel 1 (N) | |
| 10-08-26 | 1ª Clase Nivel 1 (N) | |
Feller Rate ratificó en "1ª Clase Nivel 1 (N)" las cuotas del Fondo de Inversión Falcom Short Duration Chile.
El Fondo de Inversión Falcom Short Duration Chile es un fondo rescatable, orientado a la inversión en valores e instrumentos de renta fija corporativa emitidos en Chile o por emisores chilenos en el extranjero, manteniendo una duración promedio ponderada de la cartera igual o inferior a 2,5 años.
La clasificación “1ª Clase Nivel 1 (N)” asignada a las cuotas del Fondo se fundamenta en una cartera que cumple con su objetivo de inversión, con un alto perfil crediticio, una alta diversificación por emisor y una buena liquidez de cartera. Asimismo, la clasificación considera la gestión de su administradora, que cuenta con adecuadas estructuras y políticas para el manejo de fondos, y un equipo con experiencia en el mercado financiero. En contrapartida, considera una moderada sensibilidad ante cambios en las condiciones de mercado, dada la duración de su cartera, y el escenario de mercado que mantiene volatilidad de activos.
El sufijo (N) indica que se trata de un fondo con menos de 36 meses de funcionamiento.
El Fondo es gestionado por Falcom Administradora General de Fondos S.A. La Administradora pertenece en un 99,0% a Inversiones Falcom Spa, mientras que el porcentaje restante corresponde a Falcom International Ltda. Al cierre de junio de 2026, gestionaba 22 fondos de inversión por US$2.143 millones en activos bajo administración, representando un 4,6% de este mercado.
Al cierre de junio de 2026 el Fondo gestionó un patrimonio de $32.393 millones, siendo un fondo de inversión mediano para su Administradora, pero pequeño para el segmento de Deuda Chilena Corporativa, representando un 1,8% y un 0,8%, respectivamente.
Entre septiembre de 2025 y septiembre de 2026 el patrimonio del Fondo ha exhibido una tendencia al alza, con un crecimiento de 63,3% durante el período considerado, situándose en $33.289 millones al cierre de septiembre de 2026. El crecimiento del patrimonio estuvo impulsado principalmente por los aportes realizados, aumentando el número de cuotas totales del Fondo en un 55,5%, y complementado por el desempeño positivo de sus inversiones objetivo. En cuanto al segmento que considera los principales fondos comparables, este aumentó un 38,5% durante el mismo período, producto de mayores aportes netos realizados y un desempeño positivo de las inversiones.
Durante el periodo revisado, la cartera del Fondo estuvo formada por instrumentos de deuda objetivo, concentrándose en bonos corporativos de entidades nacionales. Al cierre del junio de 2026, el activo del Fondo estuvo compuesto por bonos corporativos (64,5%), bonos bancarios (23,6%), bonos de la Tesorería General de la República (3,7%), bonos securitizados (2,3%) y bonos subordinados (0,6%). El porcentaje restante correspondía a acciones de sociedades anónimas, las cuales estarían como garantía en operaciones simultáneas que realiza el Fondo, junto con caja y otros activos.
La cartera del Fondo ha exhibido una alta diversificación, tanto en número de instrumentos como en emisores. Al cierre de junio de 2026 el Fondo mantuvo 68 instrumentos de 47 emisores diferentes, los cinco mayores representaron un 21,3% del activo.
Durante el período analizado, la cartera del Fondo ha mantenido un alto perfil crediticio, invirtiendo principalmente en instrumentos con clasificaciones “AAA”, “AA” o equivalentes, los cuales representaron un 83,4% del activo.
La duración de cartera al cierre de junio de 2026 alcanzaba 1,7 años, dentro del límite reglamentario que indica que el Fondo debe mantener una duración de cartera igual o inferior a 2,5 años.
En términos de monedas, al cierre de junio de 2026 la cartera estuvo invertida principalmente en instrumentos denominados en U.F. (79,0%) y en pesos chilenos (20,6%).
Durante el periodo revisado, el Fondo no mantuvo endeudamiento financiero. Al cierre de junio de 2026, los pasivos representaban un 0,1% del patrimonio y correspondían a cuentas y documentos por pagar por operaciones y remuneración de la Administradora.
Respecto a la liquidez de la cartera, esta estaba dada por lo mantenido en caja. Además, un porcentaje se encuentra invertido en instrumentos clasificados en rango “AAA”, lo que, junto a un amplio mercado secundario de las inversiones en cartera, le otorga una buena liquidez al Fondo.
De acuerdo con la metodología de Feller Rate, para medir de manera concluyente la rentabilidad del Fondo, éste debe tener al menos 36 meses de operaciones. No obstante, la rentabilidad acumulada, incluyendo el reparto de dividendos, desde inicio de operaciones hasta el cierre de septiembre de 2026 es de 8,8% (serie F).
Los últimos años han estado caracterizados por mayores fuentes de incertidumbre y tensiones geopolíticas, lo cual ha significado una mayor volatilidad en los mercados financieros. El año 2026 ha estado marcado por la guerra en Medio Oriente, lo cual ha incidido en los precios internacionales de energía, petróleo y diversas materias primas, afectando en la inflación a nivel global y local, así como también en las expectativas de crecimiento económico y la evolución de las tasas de interés.Feller Rate continuará monitoreando la evolución de estas variables y cómo afectan a los activos, los retornos de los fondos y sus decisiones de inversión.
Gabriel Villablanca – Analista Principal
Ignacio Carrasco – Analista Secundario
Esteban Peñailillo –Director Senior
Las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor si no que se basa en información pública remitida a
la Comisión para el Mercado Financiero, a las bolsas de valores
y en aquella que voluntariamente aportó el emisor a ellas, a Feller Rate o a terceros, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables;
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